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跨過香江一年,南下資金未主導港股定價,恒中晶科技股票生科技指數何時重回1萬點

  記者 宋婕 陳鋒 北京報道   恒生科技指數在去年2月達到11000點的高點后,多家基金公司喊著“跨過香江去,奪取定價權”的口號,密集發布產品布局港股。然而,一年多后,天弘恒生…

  記者 宋婕 陳鋒 北京報道

  恒生科技指數在去年2月達到11000點的高點后,多家基金公司喊著“跨過香江去,奪取定價權”的口號,密集發布產品布局港股。然而,一年多后,天弘恒生科技指數的基金經理胡超近日表示,南下資金并沒有拿到定價權,港股未來的估值中樞可能仍然以外資為主。

  在狂跌一年后,港股科技指數迎來大幅反彈。胡超認為,當前港股估值持續低于全球大部分市場,處于自身歷史估值的偏下水平,投資者可以關注稀缺、便宜的資產,但恒生科技指數的估值要回到歷史高點還需觀察等待。

  港股仍以外資為主

  一年來,恒生科技指數不斷下跌,甚至在今年3月15日跌出幾年來的最低值3463點,振幅最大為68%。金融委會議后,港股出現大幅反股票002351彈。

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  恒生科技指數一共只有30只股票,保薦人考試資格涵蓋了眾多A股市場上稀缺的投資標的,如騰訊、阿里巴巴、京東及網易等傳統互聯網巨頭,美團、快手等互聯網新貴及阿里健康、京東健康等互聯網醫療標的,被市場認可為中國科技的旗艦指數,被稱為中國版“FAANG”、港版納斯達克等。

  去年初喊出“跨過香江去,奪取定價權”的口號時,香港科技股很火熱,恒生科技指數站上大港股份了11000點的高點,多家基金公司密集發布產品布局港股。但之后指數不斷下跌,特別是去年三季度隨著一些行業性的政策落地,一瀉千里,甚至在今年3月15日跌出幾年來的最低值3463點。

  胡超表示,一年過去了,我們的資金南下實際上并沒有拿到定價權。2021年6、7月份,中概股開始回撤時,南下資金是凈流出狀態?,F在市場從底部區間反彈,南下資金開始加速流入港股,今年來流入額接近400多億,絕大部分都流向恒生科技成份股。與此同時,外資則是凈流出狀態。整體而言,港股的資金結構沒有000813股票發生大的變化,外資占比大概是60%-70%,意味著港股未來的估值中樞可能仍然以興潤置業外資為主。

  估值處在歷史底部區間

  胡超表示,受流動性、持有人結構等因素的影響,港股科技的估值持續低于全球大部分市場,目前也處于自身歷史估值的偏下水平。

  按照彭博預期,今年整個恒生科技業績增速將大概下降55%,明年增長36%,后年增長23%。

  胡超認為高鐵概念股票,今年很可能是港股業績的底部,站在一個理性的均值回歸的角度來看,港股的估值是具有吸引力的,明、后年有希望享受到盈利增長所帶來的投資回報。但他也提到,恒生科技指數的估值預計一兩年內很難回到恒指11000點時的水平。

  對于港股的機會,胡超更看好兩類機會,第一類是稀缺資產,恒生科技指數涵蓋了多個重要主題,其中綜合性互聯網占50%,科技硬件占25%,在線醫療與云服務分別占9%。具體來看,互聯網產業涵蓋了國內知名的互聯網巨頭企業,是港股市場的稀缺資產;科技硬件大多都是稀缺行業龍頭,國家意志賦能行業發展;在線醫療符合人口老齡化的發展趨勢,市場空間廣闊;云服務受益于數據爆發導致算力需求激增,市場前景長期向鍍鋅板帶好。

  胡超強調,產業互聯網仍然是后流量時代的核心路徑;半導體會是高端制造國產替代的主線;而電動化+智能化能夠推動汽車和手機行業融合,帶動電子產業鏈新一輪成長;無論從技術趨勢、市場需求趨勢以及中期市場規???,云計算都是計算機乃至整個TMT領域未哈氏合金管廠家來最核心的主線之一。雖然目前恒生科技指數估值大幅下挫至歷史底部區間,龍頭公司的估值均觸及歷史底部區間,但根據市場一致預期,2023年、2024年,恒生科技的EPS盈利增速分別為36%、27%,2022年大概率為業績底部。從中長期來看,科技股的增長一般會比短期的增速更快,這是投資于中國科技股莒南天氣預報的一個重要邏輯。

  他看好的第二類機會是便宜的資產,AH溢價較大帶來的價值投資機會,對于投資人來說是較為劃算的生意。

  編輯:倫敦時間 北京時間嚴暉 主編:夏申茶

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