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證券公司科創板股票做市交易業務試點規定發布 專家:做市商機制利于提升市場活力和穩定性股票600746

央廣網北京5月15日消息(記者焦浩)科創板做市商制度漸行漸近。日前,證監會發布《證券公司科創板股票做市交易業務試點規定》(以下簡稱《做市規定》),規定主要包括做市商準入條件創業板退…

央廣網北京5月15日消息(記者焦浩)科創板做市商制度漸行漸近。日前,證監會發布《證券公司科創板股票做市交易業務試點規定》(以下簡稱《做市規定》),規定主要包括做市商準入條件創業板退市規則與程序、內部管控、風險監測監控、監管執法等方面的內容。規則發布后,符合條件的破碎錘錘頭證券公司可以按照要求向證監會申請科創板股票做市交易業務試點資格。

 

俄羅斯天氣5月13日,在證監會發布《做市規定》西柳鎮當天,上海證券交易所也發布公告,就科創板做市交易業務相關規則公開征求意見。

所謂科創板股票做市交易業務,是指證券公司依據相關法律法規和業務規則,為科創板股票或存托憑證提供雙邊報價等行為。在申萬宏源證券研究所首席市場專家桂浩明看來,雙邊報價也是做市商制度的最大特點?!八奶攸c是有若干家做市商,對一家公司的價格進行做市交易,那么其他的投資人也就是我們常說的股民,做市商報出單子你愿意要就可以買入,如果你想賣出,也有相應的賣盤,所以這叫雙向報單。其目的是作為機構,做市商為這個公司提供一個定價,同時也是提供了流動性?!惫鸷泼髡f。

此次發布的《做市規定》共十七條,主要包括做市商準入條件與程序、事中事后監管等方面的內容。關于準入條件,規定要求初期參與試點證券公司除具備完善的業務方案、專業鎮平天氣2345人員、技術系統等條件外,還需滿足資本實力、合規風控能力方面的兩項條件:一是最近12個扶溝天氣2345月凈資本持續不低于100億元;二是最近三年分類評級在A類A級(含)以上。

對此,專家分析,科創板引入做市商機制,對券商而言是機遇,但是也提出了更多要求。中國人民大學中國資本市場研究院聯席院長趙錫軍說,券商的資本能力、專業的風控水平以及投資研究能力被提上了一個更重要的位置。趙錫軍表示:“做市商為市場提供流動性,就需要它有相應的專業能力和最重要的資本要求,這對做市的股票的頭寸要求是相當高的。第二個,它要完成交易,就要對價格有專業的判斷,也就是說要有發現價格和定價的能力,這些實際上是對做市商的實力能力、市場地位等各方面都有很高的要求?!?/p>

實際上,早在2019年證監會發布的《關于在上海證券交易所設立科創板老河口天氣并試點注冊制的實施意見》中就明確提出,科創板將在競價交易基礎上,待條宜賓天氣2345件成熟時引入做市商機制。如今,科創板開市兩年多,市場總體運行平穩,各項改革措施成效顯著。趙錫軍分析,此時引入做市商機制,有利于提高市場的流動性和穩定性,發揮價值發現功能,也是科創板進一步實現制度完善的一個重要舉措?!跋窨苿摪逅墓善彼诘纳鲜泄鞠鄬碇v是剛剛上市不久,或者說還處在發展初期,投資者人數并不是特別多,另外規模也并不是特別大,發行股票的數量也不是很多;第二,因為它的業務相對來講不太穩定,所以它的股票定價就有相當的難度;第三,因為它的交易活躍度和定價的穩定性相對弱一些,整個市場的平穩度就會有些下降。為了提升科創板市場交易的活躍度,同時提升合理定價的能力,也平穩市場,引入做市商制度,能夠對這幾個方面有比較好的支持和彌補作用?!?/p>

桂浩明則認為,做市商機制的引入不僅體現了監管部門日照臺風回應了市場的關切和需求,也是我國資本市場進一步發展的河曲需要。桂浩明表示:“從中國資本市場發展來看,我們需要把各種成熟市場當中行之有效的一些交易模式梅河口天氣2345、交易方法、交易邏輯都能夠引入到我們市場當中來,這不僅是和國際接軌的需要,同時也有利于市場發展。中國資本市場未來還將進一步加快發展,還有更多的板塊將會逐步進行注冊制改革。未來無論是對于這些企業的發展,還是為投資者提供良好的交易環境,都需要有更多的交易機制作為保障,在這當中,做市商制度就是一種比較重要的制度模式,所以這也是著眼于長線的一種考慮?!?/p>

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