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警惕!虛擬貨幣、全球股市暴跌的鳳凰傳媒股票罪魁禍首,美元剪羊毛已經開始

美元剪羊毛 記得在優酷還是長視頻王者的時代,宋鴻兵的《貨幣戰爭》《鴻觀》等作品廣為追捧,“美元剪羊毛”成為家喻戶曉的詞匯,這里不對宋鴻兵和他的作品做過多的評價,就美元剪羊毛而言,確…

美元剪羊毛

記得在優酷還是長視頻王者的時代,宋鴻兵的《貨幣戰爭》《鴻觀》等作品廣為追捧,“美元剪羊毛”成為家喻戶曉的詞匯,這里不對宋鴻兵和他的作品做過多的評價,就美元剪羊毛而言,確實像那么回事。

美元怎么剪羊毛的呢?這就涉及到美國量化寬松到加息的美元周期:美聯儲采取寬松的貨幣政策,大印鈔票,為全球金融市場提供流動性,美元進入新興國家,推高資產價格,新興市場出現牛市,吸引更多的資金入市,以至于出現資產泡沫;美聯儲開始加息、縮表,美元進入緊縮周期,美元走強,吸引美元回流,新興市場資產被拋售,泡沫破裂,最后美國又開始新一輪寬松周期,美元流入到新興國家抄底低位資產。

美元在這一輪循環中,賺到了匯率差價和資產升值的錢,這里面還伴隨著經濟衰退、通縮和經濟過熱、通脹的經濟周期。

盡管這可能只是一個客觀的過程,是美元作為最強大的世界貨幣帶來的一種效用,但如果主觀去看,確實像割羊毛。

隨著3月份美聯儲調高聯邦基金利率25個基點,美元正式進入緊縮周期,美元割羊毛已經開始了,強美元對我新興國家資產的影響已經開始了,而虛擬貨幣等資產泡沫破裂還有路要走。

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資料來源:匯通財經

從歐美央行濫發貨幣開始說起

潮起

2020年2 月下旬新冠疫情在全球范圍內加速擴散,3月全球股市暴跌,就連最為強大的美股都出現多次熔斷。

為了應對新冠疫情對經濟以及資本市場造成的嚴重沖擊,全球主要國家央行不約而同選擇了無限量化寬松來刺激經濟,在如汪洋般流動性支撐下,全球股市很快就從疫情的沖擊中恢復了過來并創下新高。

以美聯儲為例,美聯儲采取一系列非常規措施進行流動性支持,大規?;刭徲媱?、降息至零利率、公布7000億美元QE(5000億國債+2000億MBS)、重啟CPFF、PDCF,創設 MMLF 等,并于3月23日推出無限量QE和創新工具 PMCCF、SMCCF、TALF等,這些都加速本輪美聯儲擴表。

根據招商證券統計,截至 2021 年 5 月 26 日,美聯儲資產負債表總規模 7.9 萬億美元,相比 2020 年初的4.17 萬億增長了近 89%,近乎翻倍。從下面的圖也可以看出,這一輪量化寬松美聯儲印錢速度遠超601898中煤能源前三輪,幾乎是印了一倍的錢。

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其結果是,2020年,在全球經濟還掙扎在新冠疫情的爛泥里的時候,但全球多數國家股市都走出大牛市。2020年恒生科技指數漲幅為78.71%,創業板指漲幅為64.96%,納斯達克指數漲幅為43.64%,A股、港股、美股三大股市的科技指數牛氣沖天,領漲全球。2020年下半年,我國央行已經率先貨幣政策正?;?,而歐美央行直到2021年底還在“吸”。


資料來源:Choice數據

前兩年,在歐美日央行無限量化寬松,流動性可以說是肆虐的情況下,有了白酒、醫藥核心資產大牛市,有了新能車、半導體、軍工高景氣賽道大牛市,有了茅臺YYDS、蘋果YYDS、特斯拉YYDS。

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資料來源:Choice數據

不僅僅是股市,黃金、債市、原油以及其它大宗商品都在漲,其齊翔騰達002408中以比特幣為代表的虛擬貨幣更是暴漲幾百上千倍,掀起新的造富浪潮和挖礦浪潮。以比特幣為例,由2020年3月份的不足5000美元,最高飆升到6萬多美元,其他的就不一一列舉了。


潮落

但是,從2021年11月美聯儲開啟Taper后,就宣告著這一輪美元寬松周期要逆轉了,也意味著這一場流動性盛宴到了散場階段,好巧不巧的是,比特幣也是在2021年11月見頂,其實深諳美元周期的人門兒清,倒是被吸引過來的韭菜買單了。

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2022年3月美聯儲調高聯邦基金利率25個BP,5月份調高聯邦基金利率50BP,并在6月份開始縮表,這意味著美元正式進入緊縮周期,流動性也進入收緊周期,但市場早有反映。

與2020年、2021年全球股市普漲不同的是,今年這五個多月全球普跌,除了俄羅斯外,全球主要股市指數中跌幅最大的三個恰恰是2020年漲幅最大的三個-恒生科技、創業板指、納斯達克。


資料來源:Choice數據

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至于領跌的行業,這里就偷個懶,無非新能車、光伏、半導體、軍工等高成長賽道??萍汲砷L股對流動性最為敏感,賺錢的時候一定要牢記流動性是爹,中短期來看,流動性是資產價格的晴雨表,錢多了就會漲價。

除了股市外,各國貨幣兌美元都有貶值,其中日元貶值最多,人民幣年初三個月還比較堅挺,從上海疫情爆發后,也開始大幅貶值,近20日貶值超6%。


祝文君

資料來源:Choice數據

伴隨著昨天全球股市、大宗商品暴跌,虛擬貨幣也是暴跌。昨天還鬧了個大新聞,Luna一天歸零,恐怖如斯。

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美國勞工統計局公布數據顯示,美國4月CPI同比升8.3%,較上月8.5%的增幅有所緩和,但高于市場預期的8.1%。剔除食品和能源價格后的核心CPI同比升6.2%,較上月6.5%的峰值略有回落,但仍超出市場預期的6%。

根據美聯儲官員和鮑威爾最新表態,在未來兩次美聯儲議息會議上會各加息50個基點,到年底達到2.5%的中性利率水平,全球流動性退潮仍將繼續。

后話

記得去年管清友說過一句話:股市上賺錢基本是三種方式:流動性寬松時賺央行的錢;業績高增長時賺公司發展的錢;零和負和博弈賺交易對手的錢?,F在的股市由于流動性拐點出現無法賺到央行的錢,高估值導致無法賺到企業的錢,所以只能去賺交易對手的錢——而你就是那個交易對手。

放到其它資產也是同樣道理,牢記!

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